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2025-06-24 3:32:22 来源：FakeUk Utility Bill

预计17-18年行业龙头有望维持高增长态势：1）随着新医保目录逐步落地及鼓励创新（例如优36rB审评）及优仿（例如一致性评价LMqK政策的出台，化药与生物药板块fwB8长提速；推荐拥有扎实创新药管BbgT（拓展途径海外BD+自主研发）的石药集团（1093HK）和丽珠医药（1513HK），市场出清下的细分行业领跑者东阳光药s88K1558HK）和石四药集团（2005HK）；2）医药流通领域有望通过“两票制”深化行业整v4Qr，我们预期2H18恢复增长。